
周三收盘后在线股票配资公司,六部分发布了提振消费的政策。
我社群的小伙伴问我这些政策对股市有什么影响?
线性思维会认为这将有助于演绎消费板块,但如果仔细看看内容,就知道,短期内不但对消费板块没啥促进,反而会让资金去炒科技。
为什么会这样呢?
一、提振消费分两种
提振消费分为消费端和供给端驱动。
很多人都在指望国家从需求端提振消费。
从需求端提振,往往涉及十分强烈的货币和财政政策。
用通俗易懂的方式说,就两个字:放水。
反正就通过各种方法把钱撒出去。
比如,美国在疫情期间直接站在直升机上撒钱。
而供给端提振消费,则是侧重于在商家和企业这边做工作。
说简单点就是提供更好的产品和服务,让居民忍不住去消费。
比如,当年搞出智能手机,不用政策促进,人们都络绎不绝的去买。
这次的政策属于哪种呢?很明显是在供给端发力。
政策文件的名字就是:《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》!
其中一段原话是:以消费升级引领产业升级,以优质供给更好满足多元需求,实现供需更高水平动态平衡。
方案包括加速新技术新模式创新应用、扩大特色和新型产品供给、精准匹配不同人群需求等内容,并提出强化财政金融支持、举办特色活动、维护市场秩序等措施。
这意思很明确了,连消费也是要服务于产业升级的。
因此,这很明显是要继续加速科技创新的步伐。
对应到股市上,肯定就是对科技板块的利好更多。对传统消费品的利好有限。
那些被时代淘汰的消费细分行业,不但不会被提振,很可能还会加速被淘汰。
二、消费板块的根本矛盾
当前消费板块的主要矛盾并非是需求不足,而是:人们对美好生活的向往与发展不平衡不充分之间的矛盾。
说直白点就是需求和供给不匹配。
人们想要更好的产品和服务,但企业提供不了。
比如 ,大家现在真的缺手机吗?
恐怕不是吧。缺的是新一代有革命性突破的手机。
如果有这样的手机开发出来,不用刺激,人们都会抢着买。
当然,这种突破性创新并不容易。
不过,服务消费上则完全不同。
比如,大家出去旅游,有没有发现景点全是千篇一律?旅行团的服务也是大同小异,甚至很多旅行团还想着法的坑游客的钱。
说实在的,很多人出去旅游后,回来的感受大都是:累!
再比如,KTV这种生意!
你能说他们的服务不好吗?
问题是,现在的人还喜欢这种服务项目吗?
人们的娱乐方式在不断的更迭,而供给上没有做出改变。
像KTV这种行业,被大量淘汰并不是因为人们没有消费需求!只不过是没有去KTV消费的需求而已。
人们不去唱K,空出来的时间怎么处置呢?这才是企业应该去好好琢磨的事。
再比如,电影院也是这样。
现在看电影其实也不贵。
但国内的电影供给怎么样呢?能持续输出优质影片吗?
现在人们宁愿在抖音上看博主精心制作的短视频,也不愿意去电影院了。
总之,供需上的矛盾是不小的鸿沟。
这既有难度,但也孕育着大量的机会!
社会越是向前发展,就越会出现更多细分的,小众的需求!
而现在的商家大都在同质化竞争,一个劲的拼价格。
毕竟嘛,降价很容易,创新难。
很多人做生意,首先问的是:赚不赚钱?
而不是:别人需不需要?自己提供的东西有没有价值?
那么这就难免陷入价格战了。
三、消费板块将缓慢复苏
由于政策主要从供给端发力,所以消费的复苏节奏会比较慢。
这并不是说需求端就不会好转。
决定需求的一个因素叫做风险偏好。
风险偏好跟利率和资金流动有关。
最近这两天,随着中美休战,人民币突破了箱体。

这就意味着跨国资金回流速度再度提升。
这就能在未来提升风险偏好!
并且“1年同业存单+做空远期人民币”的套息组合收益率也再度下降,这就为美联储降息打开了空间。

之前跟大家分享过,美联储的政策会受到国内央行的影响。
套息组合的收益率不下降,美联储不敢随便降息。否则美国容易发生群体性的资金外流。
国内消费萎靡,其中一个重要原因就是,过去三四年,资金外流压力太大了。
这属于中美博弈的范畴,昨天的文章已经跟大家分析过了。这里就不多说了。
随着中美博弈休战,很多事都会变。
国内政策会逐渐从外需向内需倾斜!
但是别忘了根本矛盾不在于需求,而是供需不匹配!
需要多说一句的是,价格战并非都是坏事,如果价格战是因为技术进步了,有公司用更低成本做出了相同质量的产品,这就是好事。
就比如,汽车价格被打下来后,那些买不起的人不就能买了吗?这是在释放更多人的需求。
汽车的功能和档次也可以进行区分。更先进的汽车能卖高价,但买的人相对更少。
而低价的产品则是满足最普通老百姓的需求。
中国很大,人很多。需求是很足的,就看企业怎么去开发了。
最后,也要提醒一下大家,由于消费行业在发生重大的变革,所以投资消费板块的难度会加大。这要求我们能准确把握未来的变革趋势!要是买到一个未来会被淘汰的行业或者公司,那就爽歪歪了。
四、调整不会一蹴而就
最后说一下昨天的行情。
我知道很多读者都盼望着上涨,但这事是急不来的!
上涨往往需要内因和外因的共振。
外因往往是环境在起作用,而内因则是市场内部的博弈在作祟。
当市场大涨一波之后,筹码就会变得不干净,市场需要反复震荡才能把筹码洗干净!
否则,除非外因的力量足够大(比如QE之类的),市场很难快速走出调整。
在洗筹码的过程中,市场往往伴随着不断的缩量和降波。
最近的成交额就在不断萎缩,波动率也突破的箱体向下了。

总之,要保持足够的耐心。
而震荡的时候,恰恰应该考虑买什么和怎么买的问题。
可别等到未来涨上去,又到处问:还能不能买。
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